白酒公司中报靓丽

一财讯：半年报披露进入尾声，统计显示，白酒行业上市公司中报业绩靓丽。分析人士认为，白酒业较高的增速与白酒行业较高的景气度有关；而产品结构和价位的提升，则是推动行业增长的最核心因素。

贵州茅台（600519.SH）8月30日晚间公布半年报，数据显示，上半年贵州茅台实现营业收入98.26亿元，同比增长49.16%；实现净利润49.07亿元，同比增加58.28%。

此前，五粮液(000858.SZ)、泸州老窖（000568.SZ）、洋河股份（002304.SZ）、山西汾酒（600809.SH）、古井贡酒（000596.SZ）、金种子酒（600199.SH）、酒鬼酒（000799.SZ）均公布了半年报。

数据显示，上述公司营业收入和净利润均出现大幅增长。其中，金种子酒上半年营业收入9.92亿元，同比增长53.88%；实现净利润2.01亿元，同比增长134.43%。古井贡酒实现营业收入15.83亿元，同比增长84.89%；实现净利润2.88亿元，同比增长168.14%。帝亚吉欧入主的水井坊（600779.SZ）上半年实现净利润1.59亿元，同比上升34%。

分析人士认为，白酒行业上市公司较高的业绩增速与白酒业较高的景气度有关，数据显示，1-6月国内白酒累积产销量达到480万吨，同比增长28%。

国泰君安研究报告指出，白酒增速稳健，增速绝对值仍处于历史的高点，在产业政策保持稳定与经济不出现大幅波动的情况下，预计2011年白酒产量依然能保持20%以上增速。

不过，白酒行业上市公司增速也有所分化。上半年水井坊主营收入同比减少4.37%，但由于产品结构的提升，毛利率有所提高。沱牌曲酒上半年实现营业收入5.42亿元，同比仅增长10.19%。

华创证券分析师薛玉虎指出，伴随经济水平发展和消费升级，作为政务和商务消费的中高档酒崛起，整体销售收入的增长要快于销量的增长，产品结构和价位的提升成为推动行业增长的最核心因素。

中银国际证券分析师刘都认为，二线强势品牌“产品换档+全国化”双轮驱动的增长模式使得成长性在白酒品种当中亦有突出体现，尤其是处于全国化前半程的企业更为突出，例如洋河、汾酒、古井贡酒。

国泰君安指出，伴随中秋临近，高档白酒批零价继续上涨，出厂价提价预期浓厚，有望推动一线白酒股价更上一层楼；而二线白酒上涨的行情也将延续。